[常犯錯誤] Price Elasticity of Demand價格需求彈性

有技巧秒殺，只傳門生

中伏題一條：
A seller finds that the price of good X increases from $10 to $15, while its total revenue increases from $1 000 to $1500. It follows that good X’s price elasticity of demand is
A. equal to 0.
B. between 0 and 1.
C. equal to 1.
D. greater than 1.

一賣家發現當物品X價格由$10上升至上$15，其總收入由$1 000增加至$1 500。這代表物品X 的價格需求彈性
A. 等於 0。
B. 在 0 及 1之間。
C. 等於 1。
D. 大於 1。

TR = P x Q
原本Q = TR/P = 100, P上升後Q = 100。
Q不變。
Ans：A

考生的其中一個通病，就是在看題目時Q數量及TR總收入混淆，或者想當然在有數字時看到P 升TR 升懶得計以為B。正常考評局多出unitary elasticity的MCQ作陷阱，因為不少同學將TR/Total Spending不變當成Q不變而認為是perfectly inelastic完全沒有彈性。但上述題目多了一個可考核的重點，所以同學謹記小心看清題目。

[常犯錯誤] 聯繫匯率Linked Exchange Rate

說到聯繫匯率(Linked Exchange Rate)，在DSE的部分不大，但每年必有一MCQ有相關概念。

12/1/39
日期　　　　　兌換率
2010年9月　　10 港元 = 1 歐元
2011年7月　　11.3 港元 = 1 歐元

上述港元兌歐元的匯率變動會導致
A. 從歐洲來港的遊客人數減少
B. 來自歐洲的進口貨物的價格 (以港元計算) 下降。
C. 來自歐洲的進口貨物的總值 (以歐元計算) 下降。
D. 美元兌歐元的匯率下跌。

要完全處理到有關題目，同學只需要熟記3點：

1. 聯繫匯率是金管局(HKMA)下的外匯基金與(Exchange Fund)與發鈔銀行的之間固定匯率(1 USD = 7.8 HKD)。
2. 在此制度下，所有HKD完全back up by USD。
3. 單向(只有USD兌其他貨幣眨值才會令HKD兌該貨幣眨值；HKD兌其他貨幣眨值不會USD兌該貨幣眨值)，香港是小型開放經濟，影響不了美國 XD

對於(1)，考評已經考了很多次「官方指定錯的選項」：外匯市場匯價固定於1 USD = 7.8 HKD。相信同學到今時今日已經看到厭倦，不會錯。但同學往往忽略的是(3)，於是變成了很大的死亡陷阱。

如果沒有謹記(3)，必然再犯下12年Paper 1 第39題的錯誤，當年只有37%考生答對，答錯的考生就是沒有注意上述3點而選了D。

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[學生提問] 點分Balance of Payment (國際收支平衡) deficit (逆差)定 surplus(順差)?

[學生提問]

問：點分Balance of Payment (國際收支平衡) deficit (逆差)定 surplus(順差)?

Balance of Payment國際收支平衡 (BoP) 以計算跨經濟體的國際交易金額，以金錢作單位，即money base。故此，只要判斷收款(收$, receipt = Credit)，還是付款(俾$, payment = Debit)，已經可以完成Paper 2可以考核到的題目。

任何BoP內的賬目，包括Invisible trade無形貿易, visible trade有形貿易, current transfer經常轉移，以及foreign exchange reserve外匯儲備都是一樣，增加即收款、減少即付款。

以DSE 13/6(b)題為例，”increase in foreign exchange reserve assets” (外匯儲備增加)，考評局意味的不是儲備數量增加，而是外匯儲備賬目金額上的增加，即是賣出了部分外匯儲備而收款，亦等於本身BoP有deficit (逆差)，收到款項少於要付款項，才需要賣外匯儲備settle BoP deficit (逆差)。

大部分同學感到混亂的地方，是誤將「外匯儲備增加」當作「外匯儲備數量增加」，雖然句子上意思直覺上非常合理，但Balance of Payment國際收支平衡 (BoP)是以金額為單位，所以永遠任何賬目成分的增加即收$，減少俾$。foreign exchange reserve外匯儲備亦一樣道理，只要記得這一個重要concept，已經沒有再錯的可能。

註：Balance of Payment是經濟學上的概念，未包括foreign exchange reserve外匯儲備，可有deficit (逆差)定 surplus (順差)之分；而Balance of Payment Account只是在說明會計上的賬目，基於包括foreign exchange reserve外匯儲備，balance必定等於0。至於有同學另外問到 error and omission的東西，那個數目更沒有多大關係，純粹是計算BoP時估計的錯漏(會計上的東西)，基本上在DSE ECON毫無考核價值可言，同學可以不理，亦切記不要混淆，將重心放在正確地方。

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[學生提問] balanced budget點解會係contractionary?

[學生提問]

問：balanced budget點解會係contractionary?

同學可能對balanced budget (平衡預算)的concept不太清楚。
Balanced budget 並沒有所謂一定是contractionary(緊縮性)，亦可以是expansionary(擴張性)。

Balanced budget (平衡預算)是同時增加G及T的政策以增加Y產出(擴張性)，或同時減少G及T以減少Y產出(緊縮性)。

G的上升直接令AD上升而Y上升；但T的上升會令Yd下降，C會下降(但只會下降一個百分比)，這是因為Yd下降的部分中，市民只會用一部分消費C，一部分會是儲蓄S，令T對AD的影響減少(少於G對AD的影響)，故G及T同時上升一樣幅度，G的影響較大，會令Y上升。在同時增加G及T的平衡預算下，亦然。

但加稅後working incentive可能下降，Labor force下降，可令SRAS下降，令Y下降。即是說，AD一定增加，但因為supply-side的副作用，Y未必上升。

2016DSE Paper 1 Q38出錯而delete了，就是因為這原因。

[常犯錯誤] 私有產權(PPR)與競爭(competition)

在Basic Concept一課，很多同學會對在私有產權(Private Property Right)、交換(exchange)與競爭(Competition)概念上有所誤解。

(1) 沒有私有產權(Private Property Right)，便沒有交換(exchange)。
(2) 沒有私有產權(Private Property Right)，便沒有專門化(specialization)。
(3) 沒有私有產權(Private Property Right)，便沒有競爭(competition)。

3句中，只有(1)、(2)正確，(3)是錯誤的。交換(exchange)是以市場「價高者得」的競爭準則分配資源，需要的是先要界定清楚私有產權(Private Property Right)，才有買賣相方。沒有私有產權(Private Property Right)，即有資產無人擁有，不可能有交換(exchange)。

而要有專門化(specialization)，必先有交換(exchange)，否則一些專門生產食物的人會熱死或凍死，專門生產衣服的會餓死。故交換(exchange)是專門化(specialization)的先決條件。

至於競爭(competition)，分為價格競爭(以市場「價高者得」分配)及非價格競爭(non-price competition)(以其他非市價方式分配資源。非價格競爭準則(non-price competitive criteria)可以是排隊、使用暴力等(關於更詳細的非價格競爭準則的例子文章稍後於網誌發佈)。

沒有私有產權(Private Property Right)，只不過無法使用市場「價高者得」的競爭準則，人們仍然會以其他非價格競爭準則(包括暴力)去分配資源，故競爭(competition)仍然存在。

想知道了解DSE ECON更多，試題分析陸續有來。

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DSE ECON補習形式

1) 皇牌 Capture stars小組 4 – 7人 (自己組隊）

2) Video 1人1機，自選時段
九龍(佐敦)，港島(銅鑼灣)，元朗，荃灣

用宏觀看宏觀經濟

整整一個月有多沒有寫文章，所以農曆新年一到送大禮。

今天要說的將會是宏觀最重要的部份，如果能夠明白，應該至少有L5或以上的表現。重點在flow紙，宏觀的核心，可以說是有「一紙當關，萬夫莫開」的功效。只傳門生。

宏觀經濟政策Macro Policies的問題一般分為2種，全部都需要所有在宏觀學過的基礎，是全面的考核，往往令不少考生頭痛。

第1種是純粹用AS-AD Model去分析，問的是P及Y的變化。在MC題中，最多只可能是這樣：

13/2/12(c)

With the aid of an aggregate-demand-aggregate-supply diagram, explain the short run effects of an upward adjustment of the required reserve ratio on output and the price level of the economy.

12/1/24

網上購物日漸普及，人們因而持有較少現金作交易用途。中央銀行可採用下列哪些措施以減低上述情況對利率的影響？

(1)    提高貼現率

(2)    提高法定儲備比率

(3)    在公開市場購入政府債券

A.     只有 (1)、(2)

B.     只有 (1)、(3)

C.     只有 (2)、 (3)

D.     (1)、 (2) 及 (3)

12/2/8

相對於其貿易伙伴的貨幣，某國的貨幣貶值。這貶值會否必然降低該國的進口總值（以本國貨幣計算）？以下圖輔助，試加解釋。

無論考的是P, Y的影響、R的影響、或是exchange rate 對NX的改變，圖中一目了然。貨幣市場(左邊紫色顯示)、外匯市場(底部淺藍色顯示)、財政政策或其他影響整體經濟的因素，就在一幅圖中，只要好好利用，認清起點(題目given的因素)及終點(題目問及的東西)，在圖中的flow已經可以得出答案。簡單地說，只要花點時間讓這些flow在腦海留下烙印，concept已清。

第2種問題會假設處於Yf, fiscal balance及trade balance，然後集中問什麼因素會令inflationary/deflationary gap, fiscal or trade deficit/surplus出現。正如下面題目所見：

12/1/31

在某開放經濟，政府支出等於稅收收入而出口值等於進口值。若私人消費支出上升，政府會有 ___________，而 __________會出現。

A.     財政赤字 … 貿易逆差

B.     財政赤字 … 貿易順差

C.     財政盈餘 … 貿易逆差

D.     財政盈餘 … 貿易順差

13/1/31

Initially an economy operates at the full-employment equilibrium and the government expenditure equals its tax revenue. Which of the following will result in a coexistence of deflationary (output) gap and budget deficit?

A.     a reduction in taxes

B.     a reduction in money supply

C.     a reduction in government expenditure

D.     a reduction in desire to import

也是用這幅圖，只不過如果在flow中沒有影響過T, G或X, M，在Y後需要包括T或M(右邊紫色顯示)。相信大家都應該明我在說什麼。

隨DSE逐漸接近，我很明白中六同學的心情。我聽過很多前輩或做私人補習的行家，當提到現在新高中下學生的評價，往往出現的形容詞會是學習力弱、集中力低、幼稚、天真想當然、心存僥倖、邏輯力偏低……雖然我同意學生本身對自己的成績確有部分責任，但現在很多教dse econ行家本身也好不了太多。如果純粹對著pastpaper說說，或者不經思索強加一些沒用的分類於題目上，或對著marking解答同學問題，這叫懂得教dse econ嗎?

我今天post這圖，把考評局在宏觀經濟的爪及牙都拔了，如何運用這個機會，靠同學自己。希望各位讀ECON的同學能夠掌握分析的方法，取得最終勝利。

DSE ECON，是需要這樣教、這樣學的。

禮物經濟學

每逄節日前後，不少人都會收到禮物。而送禮是用以維繫人際關係的渠道，具象徵意義，在中秋節的「月餅經濟學」一文中已提及過。聖誕節剛過，記得中小學時每年的聖誕聯歡會，都有交換禮物此項活動(本人升中四後此活動便消失了)，由於沒有人知道會抽到什麼禮物，過程相當刺激有趣。

而以經濟學角度觀之，禮物經濟學是早已被眾多經濟學者研究過的範疇，主要分析送禮造成的淨損失(Deadweight Loss)及經濟效率(economic efficiency)的關係。看過經濟學人(The Economist)雜誌的，應該會發現不是談及這話題的文章，但最著名的研究起源於一篇1993年由Joel Waldfoge發表叫 ”The deadweight loss of Christmas”的論文。

跳過研究技術性的部分不說，送禮主要引致無謂浪費的原因在於送禮者無法得知收禮者最希望得到什麼，或什麼東西為最適合，這往往只有其本人最為清楚，以致頻頻出現浪費。畢竟，送出3000元現金收禮者還可以充分使用去購買適合自己的東西，跟送出價值3000元的禮物，截然不同。故此，送禮若要避免造成淨損失，必先做到「心有靈犀一點通」。交換禮物的情況則更為嚴重，由於很多時候純粹以隨機方式抽禮物，亦間接令參與者強行買禮物，出現的資源錯配而引起的浪費更為厲害。

而無論送禮或交換禮物，另一個嚴重問題在於估計價格與實質價格的偏差。禮物或許是以3000元購買，收禮者會按照自己覺得的價值估計，隨時可能估計成300元，眨低了禮物的價值。即使估計是4000元，亦會因為高估價值而造成另一種浪費，偏離經濟效率。

很多經濟研究會指出節日送禮是重大經濟活動，可以刺激消費，增加總需求，帶動宏觀經濟發展。然而透過送禮，這些消費往往不是合乎經濟效率。當然，每事每物以經濟學分析，似乎顯示有點不近人情。按照經濟效率，送現金最實際，親人送現金、好丈夫將其收入上繳中央，還算正常。但送現金作朋友、男女朋友的禮物，似乎略嫌奇怪。故此，若在分析中考慮到人情的價值、快樂的額外得益等雖難以量度卻重要的因素，送禮是否一定造成淨損失，便難以得出結論了。無論如何，在送出禮物前，不妨先考慮清楚必要性，然後多花心思熟悉對象的喜好，並以表達心意為上，方能減少浪費而不礙人情。

邊際愛情遞減定律

寫此文章不知從何入手，中七時候讀文學，作文訓練多，情感的觸覺要比較敏銳，以便隨手寫出感情真摯及哲理深刻的文章。畢竟心境隨歲月改變，看事物態度不同了，於是文章變得更難起筆了。愛情本身亦是難以觸摸的東西，但我們經常說每一段都有保鮮期。熱戀慢慢消逝，剩下的便沒有什麼了……

經濟學上，這也是邊際回報遞減定律 (Law of Diminishing Marginal Returns)的含意。邊際回報遞減定律是指在其他因素不變下，在短期生產中，保持固定生產要素不變而同時不斷增加可變生產要素的數量，可變生產要素的邊際產量會最終下降。最震撼人心的，往往是第一次獻吻、相擁、牽手。而這種令人嚮往的幸福感覺，往往隨獻吻、相擁、牽手的次數增加而減退，到最後難以尋覓最初的幸福感覺。接下通常也會是悲壯而令人神傷的結局。

但上述的分析並不完整。現實告訴我們，除了悲劇結局，亦有美好謝幕的情況。每次說到邊際回報遞減定律，我也會強調3個重點字眼，一是其他因素不變(other things being constant)，二是不斷(continuous)，三是最終(eventually)。當一對愛侶不斷「獻吻、相擁、牽手、行街、睇戲、食飯」，而不作任何相處方式上或其他因素的改變，不論中間愛情的幸福感覺先升還是持續，最終當然會下降然後正如定律所言悲劇收結。但最終美好謝幕，能夠廝守終身、至死不渝的一些事例告訴我們，必定下了很多心意功夫，相方在相處方式作出了一些改變，彼此不斷投入耐心觸動對方，幸福的感覺才能持續，定律便不能套用。

說到底，能否打破這個不幸定律，一半緣份，一半還是事在人為。「情」是人類文化中最珍貴的資產。親愛、愛情、友情，都需要維繫，尤其重大節日將至。只要時刻珍惜，不要吝嗇對至親、伴侶、朋友的關心，活著便無憾。

比特幣 (BTC)

有留意新聞的同學，相信都聽聞過比特幣。這種沒有實體的虛擬貨幣引起了廣泛的爭議及關注，尤其是近日內地炒家紛紛購買令其匯率不斷上升。

比特幣不是法定貨幣(legal tender)，不依賴中央銀行控制數量，透過網路系統管理。要使用比特幣，可透過電子貨幣交易所、服務商和個人等渠道，就能兌換為當地的現金，也可以直接使用它購買物品和服務。

在經濟學角度，所謂貨幣，是能夠廣泛被接受為主要交易媒介的東西 (anything that is generally accepted as a medium of exchange)。法定貨幣(legal tender) 是法律規定在交易時一定要接受的貨幣，由中央銀行或政府保證其價值。(所以在香港，街市擋主或食店等如果跟你說因為銀行手續費太高昂不接受毫子，已經犯了法。原則上只是總值低於2元的毫子，用作交易時，不能不收。不過…付款者有沒有膽識去跟對方爭論，就無從判斷了…一般在香港最窮最惡便是「王道」XD) 但在政權瓦解，或戰爭狀態下，人民對法定貨幣一旦失去信心，法定貨幣一樣能形同廢紙。所以一樣東西能夠成為貨幣的關鍵在於是否廣泛被接受為主要交易媒介，而不在於貨幣本質。

比特幣雖不是法定貨幣，亦沒有實體，但原則上只要繼續廣泛被接受為主要交易媒介，便是貨幣。然而，持有不同種類的貨幣也有風險，只是高低的分別。例如津巴布韋政府濫發貨幣造成史上最強通貨膨脹，已經不能被廣泛被接受為主要交易媒介，最終宣佈死亡，以美元為國家法定貨幣。反觀一個經濟表現良好財政狀況穩定的國家，持有其法定貨幣的風險會相對較低。比特幣只要繼續廣泛被接受為主要交易媒介，即有人願意接受，匯率可不斷上升；但只要沒有人願意接受，便形同作廢的電子虛擬單位，故持有風險較一般經濟狀況穩定國家的法定貨幣高。

自殺的界外效應

人生總有軟弱的時候，尤其對於活在香港的城市人來說，無論任何年齡，面對的生活壓力難以言喻。近日看報紙，發現自殺風氣復燃，除了惋惜，以經濟學的角度分析，其界外效應非同小可。

經濟學假設人所有行為都是為了最大化自身利益，自殺這種行為亦不例外。在選擇自殺的人而言，個人生存多一天的邊際成本(Marginal Private Cost)，因為種種原因(例如壓力、財政問題、感情問題)，已經遠超於生存多一天的邊際利益(Marginal Private Benefit)，故此選擇了結生命。但對於社會，那個選擇自殺的人其實浪費了人力資源，便出現界外效應。整個社會的邊際利益(Marginal Social Benefit)，例如那人的勞動力、生存下去對親人的價值，仍然大於社會邊際成本(Marginal Social Cost)，要達到經濟效率(Economic Efficiency)，那個人應該正常地活下去，直至自然死亡。故此，因為多活一天的個人利益少於社會利益，而自殺者只顧個人利益，就像生產不足(underproduction)的情況一樣，一些社會整體的潛在得益無法獲得，出現淨損失(deadweight loss)。

知道有淨損失，完了?事情並沒有如此簡單。除了自殺本身，自殺的方法亦會為帶來難以估計的界外成本(External Cost)。在香港，自殺的方法不外乎幾種：燒炭、吊頸、跳樓、跳軌等。燒炭可能會引起火警，波及其他單位；租客吊頸，會降低單位的樓價，業主受影響；跳樓隨時會撞死走過的路人；跳軌更嚴重，即時會令交通癱瘓。即使其他方法，也會涉及驗屍、調查、清理現場的成本，浪費人力的價值外，更讓人沈痛。

我們都知道解決方法有兩個，目的都是將企圖自殺者繼續生存的界外利益(External Benefit)內化成(internalize)他繼續生存的個人利益(Private Benefit)的一部分，令他所考慮的個人利益增加了而不選擇自殺。一是市場交易，但問題先是私有產權(決定自己生死的權利)難以界定，即使界定到，難道說你多活一天社會給你錢嗎?有見及此，政府和社會團體一直有著手以生命教育，灌輸繼續生存的價值，例如要顧及關心自己的親人不可輕生，讓他們將這些情感考慮作個人生存的利益和動力。

生命之質素雖比生命之長短更為重要，但自行了結生命，是莫視親情，更是莫視生命使命和價值的表現。珍惜生命，接受及面對每天的挑戰，我相信每人都擁有這份魄力。這份意志，符合人性天然取向，不會因時代改變。

有關DSE ECON的任何問題，除了可在 Café 發問，亦可直接email至Pateconomics@gmail.com。