[學生提問] 通脹與私人消費開支

問：一直有個疑惑，究竟通脹會點影響私人消費開支。一講法是人們預計物價會上升，就會提早消費，私人消費開支增加。一個是物價上升，人們的實質財富下降，既同樣金額的金錢只可買到較少的物品，消費能力下降，私人消費開支就下降。兩者有無矛盾？

同學問了一條好問題，兩者沒有矛盾。


Expected inflation預期通脹與Actual inflation實際通脹是兩回事，同學指出的前者是Expected inflation預期通脹的情況，人們預期有通脹，即物價將會上升 (現在未升)，提早消費，所以預期的影響是即時的。

而後者是所謂的wealth effect財富效應，相信大家在ASAD Model應該也見過。首先，這物價的上升未必是持續persistent，未必乎合通脹的定義。即使是通脹，也是Actual inflation實際通脹，所以物價已經上升，initial change起始改變不同，影響當然不同。

正如D-S一單元中，若人們預期一物品的P上升，D需求會上升；但若實際是P上升，Qd會下降。這也是兩個完全不同的factors，不會同時在DSE題目出現，故此並沒有矛盾。